L’année 2026 devrait marquer la poursuite de la profonde transformation structurelle en cours dans le secteur des déchets, portée par les enjeux de décarbonation et de réduction de l’empreinte environnementale du secteur, comme par ceux de souveraineté économique et énergétique qui montent fortement en puissance.
Ce marché de plus de 250Mds€ présente une très forte hétérogénéité de paysage concurrentiel (depuis des très grandes majors comme Veolia ou Remondis, jusqu’à une multitude de TPE et PME actives à l’échelle locale), et des sous-segments de marché découpés selon la chaîne de valeur (collecte, tri et conditionnement, traitement etc.) et les typologies de déchets (déchets municipaux, d’entreprises, du BTP, déchets plastiques, textiles, d’emballages, organiques, dangereux et non-dangereux etc.) présentant des dynamiques parfois très différentes.
Parmi les dynamiques marquantes attendues pour l’année 2026, notons entre autres :
- Une poursuite des mouvements de prises de participation de la part de fonds d’investissement et des dynamiques de consolidation face à la sophistication croissante et au caractère stratégique de ce secteur :
- Le secteur des déchets constitue déjà un domaine d’investissement pour de grands fonds depuis plusieurs années déjà : achat du Groupe Urbaser et de sa filiale française Urbaser Environnement par le fonds américain Platinum Equity (2021), entrée majoritaire au capital du groupe Sepur par Cube Infrastructures Managers en 2022, acquisition de B+T par Igneo Infrastructure Partners début 2025, levée de fonds de 30M€ par Guyot Energies auprès d’Epopée Gestion en décembre, etc. Justifié par des perspectives solides pour ce marché stratégique et par des besoins d’investissement massifs pour la modernisation et l’adaptation du secteur aux nouveaux enjeux (augmentation du tri, du recyclage et de la valorisation des déchets induisant des gains de performance à tous les niveaux de la chaîne de valeur), cette tendance devrait se poursuivre.
- En complément, un mouvement de consolidation de fonds existe également entre entreprises de toutes tailles, dans des logiques de couverture territoriale et de renforcement dans certains segments de spécialités (ex : recyclage de certains métaux, traitement des déchets organiques, traitement des déchets dangereux etc.) En 2025 ont par exemple eu lieu l’acquisition du Groupe Flamme par Séché Environnement ou du Groupe Schroll par Remondis.
- La poursuite de l’innovation autour des nouvelles filières et technologies comme le recyclage chimique des plastiques d’emballages ou textiles, bien que l’industrialisation de ces filières reste conditionnée à leur capacité à attirer des investisseurs et financeurs, impliquant un engagement des acteurs privés (engagements volumes) mais également nécessairement un cadre public incitatif comme le déploiement et la clarification des mécanismes de Responsabilité Elargie du Producteur dans la filière textile au sein des pays européens.
- Côté réglementaire, plusieurs évolutions à l’échelle européennes devraient également structurer les enjeux techniques et économiques des acteurs du secteur :
- La décision d’inclusion ou non des Unités de Valorisation Energétique au sein du marché EU-ETS ;
- Le rythme et les choix nationaux dans la transposition de RED III, impliquant pour les acteurs des déchets de nouvelles règles de certification et de traçabilité pour la valorisation de leurs matières sur les marchés finaux de l’énergie.
E-CUBE a développé une forte expertise sur les marchés des déchets et services environnementaux à travers ses projets récents et l’expérience de ses consultants. Nous serions heureux d’échanger avec vous sur ces perspectives de marché et opportunités. N’hésitez pas à contacter les experts ci-dessous pour planifier une discussion sur le sujet.
